价值投资理念以效率市场理论为基础,认为有效市场机制会使公司将来的股价和内在价值趋于一致,当股票的内在价值超过其市场价格时,便会出现价值低估现象,其市场价格在未来必然会修正其内在价值。由于证券市场存在信息不对称和市场机制并非完全有效等现象,所以内在价值和市场价格的偏离又是常见的现象。

  因此,根据上述分析,投资者可以寻找并持有价格低于内在价值的股票,直至有充分的卖出理由:股价已经上涨、内在价值已经下跌,卖出这些股票,转移资金至另一个价值被低估的股票。

  ①从宏观、中观和微观层面,对经济形势、产业发展状况和公司景气度进行分析预测;

  ②根据上述预测,大致判断出当前经济形势和未来走势,筛选出具有发展潜力的行业重点研究;

  ③明确目标行业后,针对行业内的个股进行价值分析,分析标准主要有:P/E、P/B、P/C、P/S;

  股市的短期波动是无法预测的,运用技术分析手段获取差价是不可能实现的。股市具有人们无法抗拒的规律:短期内,股价会偏离内在价值,但随着时间的推移,股价定会回归至内在价值处。因此,真正的投资就是经过全面分析,在保证股票绝对安全的前提下,获得合理的价值回报。

  但是,在散户众多的中国股市,大量投资者拥有“大众心里”:急功近利、从众攀比、侥幸心理、浅见短视而又朝三暮四,最初坚持价值投资的投资者,面临瞬息万变的市场行情,可能下一秒就会被市场“牵着鼻子走”。

  在股市发展中,股价终究会回归价值,时间多长取决于投资者的耐心,因波折重重、信息缺乏,绝大多投资者难免随波逐流、沦为“赌徒”。

  从本质来看,股市的显著特征---股价短期波动,是市场全体参与者各自独立决策的结果,淋漓尽致地展现了人性的易变性。因此,就价值投资而言,短期波动具有市场无效性。

  如何在股价波动的低估买入、高峰卖出?这也是在大众心里和“市场先生”影响下,投资者不得不面临的困境:

  ②当价值投资者在基于自己的估值买入明显低估的股票之后,如果股票继续大幅下跌,投资者该如何操作;

  股价回归价值是市场的内在规律,市场由众多投资者的互动形成的,因此,股价回归价值也与投资者的心理有很大的关系。

  从本质来看,股票的价值就是未来现金流的折现值,投资者期望的现金流在长期来看只有股利,这也是股票作为金融产品存在的根本。股价短期内会有较大的价格波动,产生收益或亏损,但如果将这只股票的所有交易视为一个整体,那么在这个整体中,投资者获得的收益只能是公司的股利。

  如果一支股票长期不分红,且其盈利较少甚至处于亏损边缘,价值投资者似乎应该对这类股票敬而远之,因为从长期来看,投资者必然一无所获。因此,狗万APP,从价值投资来看,成长性较好、盈利性较高的股票,应该长期持有,且不宜频繁换手,这样获得理想收益的概率就会大幅提高。

  买入时机一直是困扰投资者的一个难题。一般来说,股票处于大致合理的估值区间,狗万APP保持合理的市盈率,且公司的成长性与盈利性良好,投资者应提前予以关注。当出现“盈余将大幅改善,但盈余增加的展望还没有推动股票价格”的时候,盈余可能还会保持一段时间,投资者可以买入并持有一个周期。

  因此,从价值投资角度来看,股票买入的最佳时机是公司利润即将发生爆发的前夜,即利润拐点处。如何获得“利润拐点”的信息?投资者需要前期进行大量的信息搜集与分析准备,对公司盈利情况做出大致判断,并避免受反方向不利因素的影响。

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